Respuesta corta
Las opciones, los contratos de futuros liquidados sin entrega, los CFD y la venta de índices están prohibidos por la Academia Internacional del Fiqh (resolución 63): en ellos se vende un derecho que no es un bien, o se apuesta por una variación del precio. Diyanet prohíbe también los warrants (2025). Una compra a plazo real que respete las condiciones del salam sigue estando permitida.
Lo que dicen las instituciones
Posturas oficiales, con su referencia. La etiqueta resume la postura de la institución, no una opinión de Assabile.
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Academia Internacional del Fiqh Organización para la Cooperación Islámica, YedaProhibido
Las opciones no recaen ni sobre un bien, ni sobre un usufructo, ni sobre un derecho financiero que pueda venderse: están prohibidas, al igual que su reventa. También lo están los contratos de futuros sin entrega efectiva y la venta de índices; un contrato a plazo que reúne las condiciones del salam está permitido.
Resolución 63 (1/7), Yeda, 1992; resolución 238 (9/24), 2019 (cobertura)
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AAOIFI Organización de Contabilidad y Auditoría para Instituciones Financieras Islámicas, BaréinProhibido
Excluye las opciones, los futuros y los swaps de tipos de interés tal como se practican; admite promesas y ventas reales conformes a las reglas del salam y del sarf.
Norma de la sharía 20 (venta de mercancías en los mercados organizados)
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Diyanet Presidencia de Asuntos Religiosos, Turquía (Alto Consejo de Asuntos Religiosos)Prohibido
El derecho a comprar o vender más tarde a un precio fijado no se vende a cambio de un precio; los warrants, como las opciones, no están permitidos.
Decisión 2025/64 (warrants)
Las posturas se recogen tal cual; otros sabios pueden opinar de otro modo. Método y advertencias
Según su país
- Turquía
- El VİOP (mercado de derivados de Borsa İstanbul) y los varant (warrants) entran en estas prohibiciones.
- Países del Golfo
- Para cubrir riesgos, las instituciones islámicas utilizan promesas unilaterales y contratos adaptados, regulados por la Academia (resolución 238 sobre la cobertura).
Las opciones
Una opción da derecho a comprar o vender más tarde un activo a un precio fijado, a cambio de una prima. La Academia Internacional del Fiqh dictaminó que ese derecho no es ni un bien, ni un usufructo, ni un derecho financiero que pueda venderse: la opción está prohibida, y su reventa también (resolución 63 (1/7)). Diyanet dictaminó lo mismo para los warrants, recordando que la mayoría de las instituciones contemporáneas rechazan la venta de un «derecho a comprar o vender» (decisión 2025/64).
Los contratos de futuros
La Academia distinguió cuatro formas de contratos sobre mercancías y divisas (resolución 63):
- entrega y pago inmediatos: permitido;
- entrega y pago inmediatos garantizados por la cámara del mercado: permitido;
- entrega aplazada y pago en la entrega, con entrega real: prohibido, salvo que reúna las condiciones del salam (precio pagado por adelantado);
- entrega aplazada que se liquida con una operación inversa, sin entrega: prohibido; es la forma más habitual de los futuros.
CFD, opciones binarias, índices
El CFD y la opción binaria no dan ninguna propiedad: se cobra o se paga una diferencia de precio. Acumulan el gharar y el maysir. La Academia calificó la venta de índices de puro juego de azar (resolución 63).
La cobertura de riesgos
Las empresas y los bancos islámicos pueden protegerse frente a las variaciones de los precios o del tipo de cambio con herramientas conformes (promesas unilaterales, ventas reales), dentro del marco fijado por la Academia (resolución 238 (9/24), 2019).
Los versículos
يَٰٓأَيُّهَا ٱلَّذِينَ ءَامَنُوٓا۟ إِنَّمَا ٱلْخَمْرُ وَٱلْمَيْسِرُ وَٱلْأَنصَابُ وَٱلْأَزْلَٰمُ رِجْسٌ مِّنْ عَمَلِ ٱلشَّيْطَٰنِ فَٱجْتَنِبُوهُ لَعَلَّكُمْ تُفْلِحُونَ ٩٠ إِنَّمَا يُرِيدُ ٱلشَّيْطَٰنُ أَن يُوقِعَ بَيْنَكُمُ ٱلْعَدَٰوَةَ وَٱلْبَغْضَآءَ فِى ٱلْخَمْرِ وَٱلْمَيْسِرِ وَيَصُدَّكُمْ عَن ذِكْرِ ٱللَّهِ وَعَنِ ٱلصَّلَوٰةِ فَهَلْ أَنتُم مُّنتَهُونَ ٩١
90 ¡Oh, creyentes! Los embriagantes, las apuestas, los altares [sobre los cuales eran degollados los animales como ofrenda para los ídolos] y consultar la suerte [por ejemplo] con flechas, son una obra inmunda del demonio. Aléjense de todo ello, que así tendrán éxito [en esta vida y en la próxima].
91 El demonio pretende [con esas cosas] sembrar entre la gente la discordia y el odio, y apartarlos del recuerdo de Dios y la oración valiéndose de los embriagantes y las apuestas. ¿No van a dejarlo ya?
Los hadices
نهى رسول الله صلى الله عليه وسلم عن بيع الحصاة وعن بيع الغَرَر
لا تبع ما ليس عندك
Preguntas frecuentes
Comprar una opción para protegerme de una bajada, ¿es distinto?
Según la Academia, el fin de protección no cambia la naturaleza del contrato: la opción sigue estando prohibida. Existen herramientas de cobertura conformes para las empresas (resolución 238).