Filtro de acciones según la sharía
Los ratios de cinco métodos, calculados ante usted a partir de las cifras de la empresa. Autorrelleno para las empresas que cotizan en Estados Unidos; entrada libre para cualquier bolsa.
Resultado por método
Parte de los ingresos que hay que purificar:
Calcular la purificación de mis dividendosCómo leer el resultado
Cada método compara partidas del balance con una base (la capitalización bursátil o el activo total), y los ingresos no conformes con la cifra de negocio. Una línea pasa cuando el ratio queda por debajo del umbral, marcado con una raya en la barra.
Los métodos no siempre coinciden: una empresa puede pasar el de la AAOIFI y no el de MSCI, según se mida por su valor en bolsa o por su activo. El método de la AAOIFI es el más citado por los sabios; los demás son los de los índices bursátiles islámicos.
Los métodos y sus umbrales
Umbrales publicados por cada referencia. La base es el denominador de los ratios de deuda y tesorería.
| Método | Base | Deuda con interés | Tesorería e inversiones con interés | Cuentas por cobrar | Ingresos no conformes |
|---|---|---|---|---|---|
| AAOIFI (norma 21) | Capitalización bursátil | < 30 % | < 30 % | — | < 5 % |
| Dow Jones Islamic Market | Capitalización media (24 meses) | < 33 % | < 33 % | < 33 % | < 5 % |
| S&P Shariah | Capitalización media (36 meses) | < 33 % | < 33 % | cuentas por cobrar + tesorería < 49 % | < 5 % |
| MSCI Islamic | Activo total | < 33,33 % | < 33,33 % | cuentas por cobrar + tesorería < 33,33 % | < 5 % |
| FTSE Shariah | Activo total | < 33,333 % | < 33,333 % | cuentas por cobrar + tesorería < 50 % | < 5 % |
| Borsa İstanbul Katılım | Capitalización bursátil | < 30 % | < 30 % | — | < 5 % |
Los proveedores de índices revisan a veces sus normas: compruebe los umbrales en sus documentos actualizados.
¿Por qué hay umbrales?
Una acción es una parte de la propiedad de una empresa. Todos excluyen la empresa cuya actividad principal es ilícita. La dificultad está en las empresas lícitas que se endeudan o colocan su tesorería con interés, como casi todas las cotizadas.
La Academia Internacional del Fiqh establece para estas empresas el principio de la prohibición (resolución 63 (1/7), 1992) y aplazó su decisión sobre ellas (resoluciones 77 (8/8), 1993, y 87 (4/9), 1995). La AAOIFI (norma 21) y los comités de la sharía de los bancos islámicos y de los índices bursátiles las admiten dentro de unos umbrales, a condición de purificar la parte de ingresos no conformes.
Los umbrales no hacen lícito el interés: miden una parte tolerada que hay que purificar. Para otros sabios, la prohibición sigue siendo la regla y estas acciones deben evitarse.
Los límites del cálculo
- El resultado depende de las cifras: compruébelas en el último informe anual o trimestral.
- El autorrelleno toma las partidas declaradas por la empresa; los proveedores de índices pueden clasificar algunas deudas o inversiones de otra forma.
- Los ingresos no conformes se leen en las notas del informe; el autorrelleno solo toma los ingresos por intereses.
- Una empresa cambia: un resultado vale para la fecha de las cuentas indicada.